（来源：安泰科）
摘要
近五年来，全球钽、铌矿产量年增速率均达到5%，非洲和巴西分别主导全球68%钽供应和89%的铌供应；钽铌矿的全球贸易四年激增13倍，反映了电子与新能源需求的快速增长。中国是钽铌生产和消费大国，但钽铌资源的自给率不足5%，严重依赖进口。目前中企通过海外布局掌控全球近20%权益产量。伴随未来全球AI、新能源、高端钢材等领域的不断驱动，到2030年，钽铌需求仍将有5%-10%的增长空间。
一、全球及中国资源供应情况
（一）钽供应情况
2020年-2024年，全球钽矿山产量由1700吨金属量增至2500吨金属量，年均增速4.5%。非洲中部的大湖地区（刚果金、卢旺达、埃塞俄比亚、莫桑比克等）钽矿成为了世界钽原料重要供应地，依靠地表裸露的矿岩和手工开采占据了68%的市场份额。2024年，全球主要钽矿生产国为刚果（金），产量占全球总产量的比40%，后面依次是卢旺达占比22%、巴西占比18.4%和尼日利亚占比6.2%，四国总占比高达86.6%。
国内目前唯一规模化开采生产的钽矿山是宜春钽铌矿，受品位持续下降等影响，近五年国内钽矿产量持续减少，自给率不足5%。
（二）铌供应情况
2020年-2024年，全球铌矿山产量由6.8万吨金属量增至8.7万吨金属量，年均增长5.1%。巴西为全球铌矿产量最多的国家，由2020年6.0万吨金属量增至7.8万吨金属量，年均增长4.5%。
国内虽然没有可开采的铌精矿，但目前国内已有3家以收购或者参股形式在海外布局钽铌矿资源的企业，分别是中铌参股CBMM15%的股权，洛阳钼业收购巴西卡特劳铌矿，以及中色收购的巴西皮廷加锡钽铌多金属矿。中国钽铌行业“走出去”布局战略矿产的步伐在加快，截至2024年，我国已有1.8万吨海外权益铌产量。
二、全球及中国主要钽铌产品贸易状况
（一）全球贸易情况
从近4-5年的全球钽铌产品贸易情况看，呈现出原料端贸易持续活跃，加工和终端产品呈周期性波动的特点。
2020-2023年间，钽铌下游需求的明显增加促使全球钽铌矿贸易从2020年的2万吨（实物量）大幅上升到2023年的27万吨，年增幅超过140%；铌铁贸易情况也呈现稳步上升的势头。得益于全球钢铁行业，尤其是以中国为代表的铌钢需求不断增长，全球铌铁贸易从2020年的9万吨（实物量），增长到了2023年的11万吨，年平均增幅达到6%。
钽粉、钽电容器贸易与电子产业的周期性变动高度相关，2020-2022年快速增长并达到顶峰，近两年出现回落。其中钽粉进口从2020年的1305kg到2022年的1544kg，2023-2024年保持在800kg水平；出口从2020年的680kg到2022年的1145kg，2023-2024年保持在700kg水平。钽电容进口从2020年的4955kg到2022年的6842kg，2023-2024年保持在4000kg水平；出口从2020年的3364kg到2022年3999kg，2023-2024年保持在2500kg水平。
（二）国内贸易情况
近三年来看，我国钽铌精矿进口量稳步上升。2024年我国进口钽矿913吨金属量，同比增长17.3%。主要来自卢旺达、刚果、埃塞俄比亚等国。但是钽粉、钽丝的出口有一定程度下降，主要是海外需求这两年相对疲软。
表1 2022-2024年中国主要钽铌产品进出口量 （单位：吨金属量）
数据来源：中国海关，安泰科折算。
三、全球及中国消费情况
（一）钽消费情况
2020-2024年，全球钽消费量呈现先抑后扬趋势，平均年消费量超2000吨金属量，年均增速达14.0%。2020年，新冠疫情对钽下游应用的小众市场造成了严重影响，钽消费量大幅削减，在2021年后稳步提升。到2024年，随着消费电子周期上升及更新换代，以及汽车电子化程度的不断提高，对钽电容器的需求持续增长，进而推动了钽消费总量。
2024年，就主要国家的钽消费情况而言，中国、美国、日本、德国和英国是世界五大主要消费国。分产品而言，美国、日本和以色列为钽粉主要消费国；中国、美国和英国为钽丝主要消费国；中国、匈牙利和德国为电容器主要消费国。2024年全球钽消费达到2500吨钽，其中中国消费量近千吨，占全球总消费量的40%。
（二）铌消费情况
2020年-2024年，全球铌消费量呈现逐年递增趋势，平均年消费量超80000吨金属量，年均增速8.3%。近年来，伴随全球各主要国家控制碳排放进程的推进以及工程技术对材料要求的提高，含有铌的钢材获得了更加广泛的应用场景。同时，全球航空运输和通用航空服务需求的不断增长为航空装备制造业的发展创造了广阔的市场空间，提振了全球铌高温合金的消费。近五年全球铌产品消费量稳定在6-10万吨之间的水平，而中国市场铌产品消费总量占全球总消费量的比例则从2020年的40%逐渐增长到了2024年的50%，呈稳定增长趋势。
2024年，主要国家消费情况而言，中国、美国、日本、德国和芬兰是世界五大主要消费国。分产品而言，中国、美国和日本为铌铁主要消费国；芬兰、中国和德国为铌氧化物主要消费国。2024年全球铌消费量9.4万吨铌，其中中国消费量达4.8万吨，占全球总消费量51%。
四、未来供需趋势分析
（一）钽
供应端看，未来两年看新增钽矿并不多，新增量也比较小，多数是以锂矿副产的形式供应。比如今年第二季度起，澳大利亚狮镇资源旗下锂钽矿会计划陆续副产出499干吨的钽铁矿。以目前在产矿来讲，全球的钽矿供应是比较充足的，甚至还有一些过剩，伴随未来需求逐步增加，过剩量会呈现下降趋势。
需求端看，钽消费市场将得益于国防和智能制造的带动稳步复苏。技术变革驱动产业发展，半导体行业仍然是未来3-5年钽用量的增长点之一。依托全球绿色与科技革命的掀起，全球钽消费将步入稳定上升期。5G、人工智能、物联网等前沿技术的普及将推动消费电子产品不断创新和升级；全球人工智能市场方面，目前规模达到956亿美元，到2030年全球人工智能市场规模将达1.8万亿美元。新能源汽车方面，2024年中国的电动车渗透率已超40%，估计到2030年将超过60%。美国、欧洲等国的渗透率也在增长，特别是北欧，挪威电动汽车的新车销售占比已接近100%，全球新能源汽车行业发展已进入不可逆的快车道。随着新能源汽车市场的高速发展，车用PCB成通信领域外增速最快的市场。到2030年，电动汽车将占全球乘用车总销量的近一半。新能源汽车销量的大幅增长将持续拉动钽电容器在汽车电子中的应用量。综上，预计到2030年，全球钽消费量的平均增速在5%左右，中国钽消费年平均增速或达到10%。
（二）铌
供应端看，未来两年全球铌矿供应也仍将依赖现有矿的生产。目前公布出来的已进入可研阶段的铌矿项目有2个，一个在马拉维，一个是美国的稀土伴生矿，新增年产量总计6000吨铌，规模较小。
需求端看，全球钢铁建筑领域，未来五年中国钢铁消费达峰后温和回落，东南亚、印度基建拉动需求增长，全球总量趋于平稳，但以全球绿色转型升级和中国钢铁工业高质量发展大背景下，铌钢的用量将持续增长；在非钢领域，铌的需求也有令人期待的增长点：航空领域用铌高温合金上，根据海外机构预测，未来五年全球航空装备增速将保持在3%左右，商用航空装备市场规模增速将达到3.7%，将继续带动全球熔炼铌消耗量；电池用铌方面，尽管锂离子电池长期以来一直占据主导地位，但铌电池已崭露头角。全球最大铌生产商巴西CBMM预计，2030年其铌非钢领域的营收占比将从目前的10%提升至40%，主要增长来源即是基于铌电池快充特性的电动车电池市场。医疗方面，磁共振成像设备市场在过去几年中保持稳定增长，预计在未来几年中将继续增长。综上，2025-2030年全球铌消费仍有8%-10%的增长空间。
撰写：安泰科 郭宁、杨依林
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